Calcul des free cash flow: bfr ou variation du bfr?

2
26 069
5
http://goo.gl/UJumZ2
2 réponses
26 069 lectures
5 votes
Lien raccourci vers cette page : http://goo.gl/UJumZ2

Letsgetdo..
Letsgetdown
Etudiant
  • 69 - Rhône
Envoyer un message privé    Ajouter à mes contacts
  • 1 vote
popupBulle tail

Etudiant


Ecrit le: 03/08/2012 17:35
+1
VOTER
Votez MoinsVotez Plus
Bonjour,

Je suis étudiant et j'avais une question concernant le calcul des Free Cash Flow à partir de la CAF et plus particulièrement sur la notion de Variation du Besoin en Fonds de Roulement. Merci d'avance pour votre aide.

Le formule usuelle de calcul des "Free Cash Flow" est la suivante:

CAF
- Investissements nets des cessions
- Variation du BFR
- Remboursements des Emprunts en cours
- Versements dividendes
+ Nouveaux emprunts
+ Augmentations de capital
= Free Cash Flow

Pourquoi prenons nous en compte, dans le calcul des FCF, la variation du BFR et non pas du montant du BFR pour l'exercice en cours?

Je m'explique: le BFR est la différence entre les actifs circulants (créances que nos clients doivent nous payer) et les dettes circulantes (ce que nous devrons payer à nos fournisseurs). Or, ces comptes clients et fournisseurs vont se solder d'un exercice à l'autre puisque leur durée dépasse rarement les 90 jours (délais classiques pour les clients ou fournisseurs). Dans ce cas, pourquoi prendre la variation du BFR d'un exercice à l'autre et non pas le montant du BFR pour l'exercice dont il est question?

J'espère avoir été clair.

Merci d'avance

Cordialement


Tsibelle
Tsibelle
Directeur comptable en entreprise
  • 69 - Rhône
Envoyer un message privé    Ajouter à mes contacts
  • 5 votes
popupBulle tail

Directeur comptable en entreprise


Re: Calcul des free cash flow: bfr ou variation du bfr?
Ecrit le: 23/08/2012 18:57
+4
VOTER
Votez MoinsVotez Plus
Bonjour,

Il faut bien prendre la variation du BFR. Votre raisonnement est partiel :

- Le FCF est un calcul de variation de trésorerie sur une période donnée. Il faut inclure tous les encaissements et décaissements.
- La CAF ne tient pas compte des décalages temporels de trésorerie (encaissements et des décaissements réalisés ou non au cours de la période).

Vous oubliez le BFR de clôture, c'est à dire les créances clients non encaissées (pourtant en chiffre d'affaires et donc dans la CAF) ou les dettes fournisseurs non payées (trésorerie supplémentaire).

Votre variation de BFR = BFR d'ouverture - BFR de clôture.

Cordialement.




2
26 069
5



Publicité


Légende

  • Lectures
  • Réponses
  • Votes





À la Une

Les derniers articles
Actualité des métiers du chiffre
L'intérêt du cachet électronique visible pour les experts-comptables
Le 01/07/2015 14:11 par Sandra Schmidt
Pour remédier aux fausses déclarations effectuées par les usagers à l'administration (adresse pour les passeports et cartes d'identité par exemple) le cachet électronique visible (CEV) 2D- doc doit permettre de vérifier l'authenticité des documents...
L'expertise comptable et l'audit
Conférence Eureca : Statexpert et les cinq propositions au ministre
Le 30/06/2015 11:32 par Sandra Schmidt
  C'est lors d'une soirée, organisée tout spécialement pour l'occasion à l'auditorium de la Bibliothèque Nationale de France (BNF), que les experts-comptables ont présenté Statexpert et fait cinq propositions, à leur ministre de tutelle, Emmanuel...
L'expertise comptable et l'audit
Quel avenir pour la tenue de comptabilité ?
Le 30/06/2015 09:20 par b-ready
En quelques années, grâce aux nouvelles technologies, notre vie quotidienne a été impactée sans que nous y prêtions une véritable attention. Ainsi, aujourd'hui
  • Qui se fait servir quand il fait son plein d'essence ?
  • Qui achète ses tickets...
Droit de la sécurité sociale
Le RSI et la liquidation amiable : une radiation dès la dissolution
Le 29/06/2015 10:25 par Sandra Schmidt
Le gérant majoritaire de SARL, devenu liquidateur amiable de la société, doit être radié du régime social des indépendants (RSI) à la date de publication du procès verbal de dissolution. C'est ce qui ressort de courriers adressés par le RSI après contestation,...
Les bases de la comptabilité
Traiter les frais de recherche et développement en comptabilité
Le 29/06/2015 10:22 par Sandra Schmidt
La recherche-développement est l'ensemble des travaux de recherches relatifs à la conception, à la mise au point et à la fabrication de nouveaux produits (1). En comptabilité, on distingue deux phases : les frais de recherche des frais de développement....

Les annonces d'emploi
75 - Paris (CDI)
Collaborateur expérimenté en expertise et audit
Le 01/07/2015 10:14 par ResHumance
Vous aurez la gestion autonome d'un portefeuille clients et aurez pour principales missions :La tenue de la comptabilité de la saisie jusqu'à la liasse,Le suivi de la trésorerie (encaissements, règlements, rapprochements bancaires et suivi des placements...
92 - Hauts-de-Seine (CDI)
Secrétaire général / daf
Le 23/06/2015 18:12 par ResHumance
Véritable bras droit du Président fondateur de la marque, vous serez le garant de la bonne marche de l'entreprise dans les domaines administratif et financier. Vous aurez pour missions principales : - La mise en place et l'application des textes et lois...
75 - Paris (CDI)
Comptable
Le 23/06/2015 12:09 par PHILOGERIS RESIDENCES
* Tenue de la comptabilité de maisons de retraite (EHPAD) et de holding : - Saisie des opérations courantes - Analyse des comptes - Rapprochements bancaires - Déclarations fiscales (CVAE / TVA) - Réconciliation des interco - Saisie des opérations de...
69 - Rhône (CDI)
Gestionnaire de paie (f/h)
Le 19/06/2015 14:44 par KOBALTT SUD EST
Nous recherchons pour le compte de nos clients, un cabinet d'expertise-comptable, un(e) gestionnaire de paie (F/H). Au sein du pôle social de notre client, voici le détail de vos missions : Gestion d'un portefeuille de clients variés :TPE/PME,Etablissement...
69 - Rhône (CDI)
Collaborateur comptable (f/h)
Le 19/06/2015 14:40 par KOBALTT SUD EST
Nous recherchons actuellement, pour le compte de nos clients, un cabinet d'expertise comptable, un(e) collaborateur/trice comptable (F/H). Missions confiées : Vous prenez en charge un portefeuille clients : saisie et tenue des comptes.Vous participez...


La revue de presse

Publicité

Avertissement : Ce site permet aux internautes de dialoguer librement sur le thème de la comptabilité.
Les réponses des Internautes et des membres du forum n'engagent en aucun cas la responsabilité de Compta Online.
Tout élément se trouvant sur ce site est la propriété exclusive de Compta Online, sous réserve de droits appartenant à des tiers.
Toute copie, toute reprise ou tout usage des photographies, illustrations et graphismes, ainsi que toute reprise de la mise en page figurant sur ce site, ainsi que toute copie ou reprise en tout ou partie des textes cités sur ce site sont strictement interdits, sous réserve de l'autorisation express écrite de l'ayant droit.

Toute reprise ou tout usage, à quelque titre que ce soit, des marques textuelles, graphiques ou combinées (comme notamment les logos) sont également interdits, sous réserve de l'autorisation express écrite de l'ayant droit.

© 2003-2015 Compta Online
S'informer, partager, évoluer