Publicité

Calcul des free cash flow: bfr ou variation du bfr?

2
15 051
1
http://goo.gl/UJumZ2
2 réponses
15 051 lectures
1 vote
Lien raccourci vers cette page : http://goo.gl/UJumZ2

Contact'Expert
Letsgetdo..
Letsgetdown
Etudiant
  • 69 - Rhône
Envoyer un message privé    Ajouter à mes contacts
  • 0 vote
popupBulle tail

Etudiant


Ecrit le: 03/08/2012 17:35
0
VOTER
Votez MoinsVotez Plus
Bonjour,

Je suis étudiant et j'avais une question concernant le calcul des Free Cash Flow à partir de la CAF et plus particulièrement sur la notion de Variation du Besoin en Fonds de Roulement. Merci d'avance pour votre aide.

Le formule usuelle de calcul des "Free Cash Flow" est la suivante:

CAF
- Investissements nets des cessions
- Variation du BFR
- Remboursements des Emprunts en cours
- Versements dividendes
+ Nouveaux emprunts
+ Augmentations de capital
= Free Cash Flow

Pourquoi prenons nous en compte, dans le calcul des FCF, la variation du BFR et non pas du montant du BFR pour l'exercice en cours?

Je m'explique: le BFR est la différence entre les actifs circulants (créances que nos clients doivent nous payer) et les dettes circulantes (ce que nous devrons payer à nos fournisseurs). Or, ces comptes clients et fournisseurs vont se solder d'un exercice à l'autre puisque leur durée dépasse rarement les 90 jours (délais classiques pour les clients ou fournisseurs). Dans ce cas, pourquoi prendre la variation du BFR d'un exercice à l'autre et non pas le montant du BFR pour l'exercice dont il est question?

J'espère avoir été clair.

Merci d'avance

Cordialement


Tsibelle
Tsibelle
Directeur comptable en entreprise
  • 69 - Rhône
Envoyer un message privé    Ajouter à mes contacts
  • 2 votes
popupBulle tail

Directeur comptable en entreprise


Re: Calcul des free cash flow: bfr ou variation du bfr?
Ecrit le: 23/08/2012 18:57
+1
VOTER
Votez MoinsVotez Plus
Bonjour,

Il faut bien prendre la variation du BFR. Votre raisonnement est partiel :

- Le FCF est un calcul de variation de trésorerie sur une période donnée. Il faut inclure tous les encaissements et décaissements.
- La CAF ne tient pas compte des décalages temporels de trésorerie (encaissements et des décaissements réalisés ou non au cours de la période).

Vous oubliez le BFR de clôture, c'est à dire les créances clients non encaissées (pourtant en chiffre d'affaires et donc dans la CAF) ou les dettes fournisseurs non payées (trésorerie supplémentaire).

Votre variation de BFR = BFR d'ouverture - BFR de clôture.

Cordialement.




2
15 051
1



Publicité


Légende

  • Lectures
  • Réponses
  • Votes





À la Une

Les derniers articles
Actualité patrimoniale
Location meublée - Loueurs professionnels
Le 30/10/2014 15:58 par Clotilde Cattier
CE 24 octobre 2014, n°375358 La location d'un local d'habitation meubléconstitue une activité commerciale qui relève, au regard de l'impôt sur le revenu (IR), de la catégorie des bénéfices industriels et commerciaux (BIC). En principe, les déficits...
Actualité sociale
PLFSS 2015 : deux amendements très médiatisés
Le 30/10/2014 15:24 par Sandra Schmidt
Alors que la procédure d'adoption de la loi de financement de la sécurité sociale suit son cours, deux amendements déposés devant l'assemblée nationale ont d'ores et déjà été particulièrement médiatisés. Il s'agit des amendements sur :
  • les...
L'emploi et le recrutement
10 tendances de la gestion RH dans les cabinets comptables
Le 30/10/2014 12:23 par Editions Législatives
Baisse des créations de postes mais progression des embauches de profils commerciaux et informatiques, départs plus rapides, bond des primes d'ancienneté et nouvelle clientèle... Zoom sur les pratiques et tendances constatées dans les cabinets par une...
Actualité patrimoniale
Le projet de loi sur l'activité : principales mesures
Le 30/10/2014 11:50 par Sandra Schmidt
Dans un communiqué de presse du 15 octobre 2014, le ministre de l’économie, Emmanuel Macron, parle du projet de loi pour libérer l’activité.  L'ambition du projet Ce projet qui est en préparation et ne verra le jour que dans quelques mois,...
Actualité fiscale et droit des sociétés
De l'activité libérale à la société (SEL) : conséquences
Le 29/10/2014 17:37 par Sandra Schmidt
Le professionnel libéral qui a cessé son activité en nom propre pour pratiquer cette activité au sein d'une société d'exercice libéral, peut-il être poursuivi par un créancier de l'activité en nom propre plus d'un an après la création de la société...

Les annonces d'emploi
75 - Paris (CDI)
Collaborateur(trice) confirmé(e) expertise, audit et cac.
Le 29/10/2014 12:31 par Cms experts assoxiés
Missions d'Audit, de Commissariat et d'Expertise Comptable.
92 - Hauts-de-Seine (CDI)
Assistante administrative et comptable
Le 29/10/2014 12:27 par ETCHECOM
Sous la supervision d'un Chef de Missions, vous interviendrez sur des dossiers clients, composés principalement de PME et TPE sur des missions de tenue de comptabilité courante (saisie, lettrage, rapprochements bancaires, déclarations de TVA,...). Vous...
75 - Paris (CDI)
Comptable polyvalente
Le 29/10/2014 12:14 par Ecriture communication
Sous l'autorité de la chef comptable vous aurez pour principales missions -établissement des factures clients et encaissement des règlements -participation au recouvrement des factures clients -déclaration européenne de service ( DES ) -saisie et suivi...
69 - Rhône (CDI)
Assistant comptable
Le 28/10/2014 16:49 par Praugec
Rattaché à un chef de missions, vous serez en charge de missions de tenue comptable, établissement de fiches de paie et déclarations sociales ainsi que participation à des missions de révision et de commissariat aux comptes.
02 - Aisne (Stage - Alternance)
Auditeur junior
Le 27/10/2014 13:06 par Cabinet BERSON & Associés
Nous recherchons deux auditeurs junior pour compléter nos équipes.Vous serez rapidement responsabilisé et en lien direct avec le chef de mission. Vous participerez aux missions d'audit légal et contractuel pour des sociétés de tailles et de secteurs d'activité...


La revue de presse

Publicité

spécialistes des chiffres actuellement en ligne
Réponses: 77.32%
A propos
de Compta Online
Publicité

Avertissement : Ce site permet aux internautes de dialoguer librement sur le thème de la comptabilité.
Les réponses des Internautes et des membres du forum n'engagent en aucun cas la responsabilité de Compta Online.
Tout élément se trouvant sur ce site est la propriété exclusive de Compta Online, sous réserve de droits appartenant à des tiers.
Toute copie, toute reprise ou tout usage des photographies, illustrations et graphismes, ainsi que toute reprise de la mise en page figurant sur ce site, ainsi que toute copie ou reprise en tout ou partie des textes cités sur ce site sont strictement interdits, sous réserve de l'autorisation express écrite de l'ayant droit.

Toute reprise ou tout usage, à quelque titre que ce soit, des marques textuelles, graphiques ou combinées (comme notamment les logos) sont également interdits, sous réserve de l'autorisation express écrite de l'ayant droit.

© 2003-2014 Compta Online
S'informer, partager, évoluer