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Comment calculer l'EBIT et l'EBITDA ?

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Catégorie : Finance et marchés financiers
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Article écrit par (73 articles)
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Modifié le 18/01/2019

Qu'appelle-t-on EBIT et EBITDA ?

EBITDA et EBIT sont des termes couramment utilisés dans le monde financier, mais dont la signification n‘est pas toujours évidente. Ce sont deux indicateurs financiers d'origine Anglo-saxonne utilisés principalement par les acteurs du marché boursier pour mesurer le niveau de rentabilité opérationnelle d'une entreprise.

Ces deux indicateurs correspondent approximativement à l'excédent brut d'exploitation (EBE) pour l'EBITDA et le résultat d'exploitation pour l'EBIT. Notre article vous exposera leur différence et leur méthode de calcul.

 

Quelle différence entre EBIT et EBITDA ?

L'EBITDA est l'abréviation de Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Il s'agit du revenu issu de l'activité opérationnelle d'une entreprise indépendamment de ses décisions non opérationnelles telles que les conditions de financements (coût de la dette), les décisions d'investissement (les charges non décaissées comme les amortissements), les incidences fiscales (taxes et impôts).

Cet indicateur permet aux analystes et aux investisseurs de se concentrer sur la rentabilité opérationnelle d'une entreprise pour mieux la comparer avec les entreprises similaires du même secteur, tout en annulant les effets fiscaux qui peuvent changer d'un pays à l'autre.

L'EBIT - Earning Before Interest & Taxes - est issu de l'EBITDA mais prend en compte les effets de l'amortissement de l'outil de production sur la rentabilité opérationnelle de l'entreprise.

 

Comment calculer l'EBITDA et l'EBIT ?

Le mode de calcul de l'EBITDA n'est pas normalisé, autrement dit, les composantes de cet indicateur peuvent différer d'une entreprise à l'autre. Celles-ci peuvent également changer leur méthode de calcul d'une année à l'autre. D'une manière standard, L'EBITDA est calculé comme suit.

Le calcul de L'EBITDA

L'EBITDA peut être calculé de deux manières, en partant du chiffre d'affaires, ou en partant du résultat net. Les deux méthodes permettent d'avoir le même résultat.

Calcul de l'EBITDA à partir du chiffre d'affaires (méthode directe ou soustractive)

Calcul de l'EBITDA à partir résultat (méthode indirecte ou additive)

Chiffre d'affaires

Résultat net comptable

 -

Achats

 +

Impôts et taxes

 -

Autres charges externes

 +

Charges financières

 -

Charges de personnel

 +

Dotation aux amortissements et dépréciation

 = 

EBITDA

 = 

EBITDA

Un EBE positif signifie que l'activité opérationnelle de l'entreprise crée de la valeur, en revanche, cela ne signifie pas forcément que le résultat de l'entreprise sera important. En conséquence, ce dernier peut être même négatif sous certaines conditions étant donné que l'EBITDA ne prend pas en compte l'ensemble du business model de l'entreprise (coût de l'emprunt, amortissement, impôts et taxes).

L'EBIT quant à lui est calculé de la même manière que l'EBITDA, mais tient compte de l'amortissement. Il est donc systématiquement inférieur à l'EBITDA.

Exemple de calcul de l'EBITDA et de l'EBIT



Le compte de résultat de l'entreprise A présente les informations suivantes :

  • un chiffre d'affaires de :  2 000¤ ;
  • achats : 800¤ ;
  • autres charges et charges externes : 200¤ ;
  • charges de personnel : 400¤ ;
  • charges d'intérêts : 40¤ ;
  • impôt et taxe : 65¤ ;
  • dotation aux amortissements et dépréciation : 55¤ ;
  • résultat net = 440¤.

L'EBITDA (méthode directe) = 2 000 - 800 - 200 - 400 = 600¤

L'EBITDA (méthode indirecte) = 440 + 65 + 40 + 55 = 600¤

L'EBIT = 600 - 55 = 545¤

 

Quelle utilisation de l'EBITDA ?

L'EBITDA est utilisé dans plusieurs occasions, notamment :

  • lors de l'évaluation d'une entreprise (principalement par la méthode des multiples) ;
  • pour comparer la rentabilité opérationnelle d'une entreprise par rapport à d'autres sociétés comparables ;
  • pour pallier aux différences comptables et fiscales entre les pays.
Houssam BIRAMANE

Houssam BIRAMANE
Consultant en pilotage financier
Rédacteur financier indépendant


Le 18/01/2019 16:53, Grandvals a écrit :
  

10/10 pour la finance

Moins 2 pour l'orthographe et la syntaxe : pallier prend 2 l et est transitif.

Très cordialement


Le 18/01/2019 17:04, Izika a écrit :
  

Des règles orthographiques et de celles du savoir-vivre,

Certains ont fait leur choix et l'étalent doctement.

Nous vous lisions bien mieux que si vous fussiez ivre,

D'un autre on est toujours, cher ami, l'ignorant.


Le 18/01/2019 17:08, Frédéric Rocci a écrit :
  

@Grandvals

Moins 2 pour l'orthographe et la syntaxe : pallier prend 2 l et est transitif.

OOtch ! -2 pour 1 faute dans un article, j'aimerais pas vous avoir pour la soutenance d'un mémoire DEC de 100 pages :)

Sinon merci pour le feedback, c'est corrigé !



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