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L'indice de profitabilité, un critère pour mesurer la rentabilité d'un investissement

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Catégorie : Finance et marchés financiers
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Choisir un investissement grâce à l'indice de profitabilité

L'indice de profitabilité permet de comparer la valeur actuelle des flux de trésorerie sécrétés par un projet d'investissement au montant investi. Un indice profitabilité supérieur à 1 est l'équivalent d'une valeur actuelle nette positive.

S'assurer de la rentabilité d'un investissement est une étape primordiale en matière de choix d'investissement, elle consiste à évaluer ce que peut rapporter un projet d'investissement par rapport à son coût, l'indice de profitabilité en complément de la VAN, est le meilleur moyen  pour vérifier cela.

Qu'est-ce qu'un indice de profitabilité ? Comment le calculer ?
C'est ce que nous allons voir dans cet article.

 

L'indice de profitabilité : qu'est-ce que c'est ?

L'indice de profitabilité est un indicateur de rentabilité, qui permet de mesurer la valeur crée par chaque euro dépensé dans l'investissement.

 

Comment calculer l'indice de profitabilité ?

L'indice de profitabilité peut être calculé de deux manières :

  • Indice de profitabilité = Somme des flux actualisés / investissement initial
  • Indice de profitabilité = (VAN / coût d'investissement initial) + 1

Exemple

N

N+1

N+2

N+3

∑ Flux
actualisés

VAN
14%

Coût de l'investissement

-1000¤

Flux non actualisés de l'investissement

300¤

450¤

600¤

Flux actualisés avec le taux de 14%

263¤

346¤

405¤

1014¤

14¤


Indice de profitabilité = 1014 / 1 000 = 1,01440

ou

Indice de profitabilité = (14 / 1 000) + 1 = 1,0144

D'après notre exemple, chaque euro dépensé dans cet investissement, rapporte une valeur ajoutée de 0,0144 ¤.

 

Choisir un investissement à l'aide du critère de l'indice de profitabilité 



En l'absence d'arbitrage, pour qu'un projet puisse créer de la valeur, il faut que son indice de profitabilité soit supérieur à 1. Tout investissement ayant un indice de profitabilité inférieur à 1, doit être rejeté.

En présence de possibilité d'arbitrage : (investissement exclusif), il faut retenir le projet d'investissement qui possède l'indice de profitabilité le plus important, toujours supérieur à 1.

Certains considèrent que l'utilisation de l'indice de profitabilité par rapport à la VAN ne se justifie qu'en cas de rationnement simple du capital, avec une seule contrainte (montant disponible limité par exemple).

Houssam BIRAMANE

Houssam BIRAMANE
Consultant en pilotage financier
Rédacteur financier indépendant

L'indice de profitabilité, un critère pour mesurer la rentabilité d'un investissement

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