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Le medaf avec un beta endetté

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Mycroft
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Re: Le medaf avec un beta endetté
Ecrit le: 12/08/2008 21:08
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Généralement le bêta action est endetté car la société est, elle même, endettée (si société pas endetté, bêta action non endetté. D'où bêta action = bêta actif économique).

Tu peux trouver le bêta action sur Yahoo Finance : http://fr.finance.yahoo.com/.
Tu tapes le nom de valeur (ex : Michelin). Tu sélectionnes Michelin code ML.PA
Dans la colonne de gauche tu cliques sur Analyse détaillée.
Tu as le bêta (1,1137). Il s'agit du bêta action.

Tu peux faire de même pour d'autres sociétés de pneumatiques. Faire la moyenne des bêtas et avoir le bêta pour le secteur du pneumatique avec un endettement moyen de celui de ces sociétés.

Mais je remarque que le bêta de Yahoo n'est pas toujours pertinent pour des petites valeurs. Je pense que ça vient de la base de calcul (ils régressent peut être la rentabilité quotidienne ou hebdomadaire). Pour info, Reuters régresse la rentabilité mensuelle avec une ancienneté de 20 à 60 mois. Ca permet d'éliminer des biais statistiques.
Je te conseille donc de recalculer toi même le bêta en téléchargeant les cours des sociétés que tu cherches et les cours de l'indice de marché (en prenant les cours mensuels si possible). Tu as ces cours dans Yahoo Finance.

Concernant ta question sur le risque : le bêta ne correspond qu'au risque non diversifiable (ou risque de marché). Pour avoir le risque total tu dois calculer l'écart type des rendements de l'action.

Je te conseille de télécharger (et même de t'abonner gratuitement) les numéros 19, 23 de la newsletter Vernimmen.net (peut être tu connais l'ouvrage qui est génial) : http://www.vernimmen.net/html/lettre/index.php

Bonsoir.
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