Bonsoir,
dans le cas où :
*cible
valeur action 200€ ; nombre d'actions du capital = 1 000
*absorbante
valeur action 50€ ; nominal = 100€
est-il correct que la parité d'échange soit de 0.5 (100/200) et non 2 (200/100) ?
du coup l'augmentation de capital serait de 50 000 (0.50*100€*1 000) et non pas 200 000 ( valeur fonds propres de la cible) ?
j'ai vu un cas où le correcteur procédait (inverser la parité dans le cas où elle est >1) ainsi mais je ne trouve pas la justification technique ? je pense fortement à une coquille ?
merci !
Bonsoir Draugen,
je vais essayer de répondre à ta question car je suis entrain de réviser aussi la fusion.
pour la parité, le calcul est simple mais c'est surtout l'interprétation qui est importante. Car si l'interprétation est fausse, ton augmentation de capital le sera aussi.
valeur de l'action de la cible/ valeur de l'action de l'absorbante = 200/50= 4=> 4 actions de l'absorbante pour avoir 1 action de la cible.
ou bien valeur de l'action de l'absorbante/ valeur d'action de la cible =50/200=0,25= 1/4. => il faut 0,25 actions de la cible pour avoir une action de absorbante (autrement dit: il faut 4 actions de l'absorbante pour avoir 1 action de la cible, même chose qu'au dessus)
les deux chiffres sont différentes mais l'interprétation est la même.
Ensuite on calcule le nombre d'actions à créer. le calcul peut se faire de deux manières:
- soit on fait (1/0,25) x 1000 = 4000 pour cette opération la logique est: si pour créer une nouvelle action il faut 0,25 actions de la cible combien d'actions il faut créer avec 1000 actions de la cible.
- ou bien on fait (4/1)x 1000 = 4000 => logique de l'opération: si avec 1 actions de la cible je crée 4 actions nouvelle, combien d'actions je peux créer avec 1000 actions de la cible.
Comme tu vois le nombre d'actions à créer reste le même pour les deux méthodes.
l'augmentation de capital est 4000*100 =400 000.
j'ai oublé de préciser que la parité c'est le rapport de la valeur réelle des actions (ici 200/50 ou 50/200).
A ta place pour le calcul de la parité je ferai valeur réelle de l'action de l'absorbante / valeur réelle de la cible.
j'éspère que t'as compris le raisonnement.
Cordialement
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