Message écrit le: 20/08/2009 22:51 | |
Fiscaliste en entreprise Messages: 963 Inscrit le: 23/10/2008 Région: 94 - val-de-marne | Bonjour, La variation du BFR est la suivante : Je pars de l'hypothèse que le BFR recherché est le BFR d'exploitation. Je ne prends donc pas en compte les "Autres créances" ainsi que les "Autres dettes non financières" dans les calculs : Variation BFRE = + Variation Stock + Variation Créances Clients - Variation Crédits Fournisseurs : +50 - 20 - 50 = - 20 Le BFR de N a diminué de 20 par rapport à N-1 donc BFR N = BFR N-1 + 20, soit 750 + 20 = 770 2) Différentes hypothèses : Voici quelques éléments pouvant expliquer les variations : (Liste non exhaustive) a\ Fonds de roulement : 90 / 100 / 150 : Le FDR est égal à aux Capitaux propres + Amortissements et provisions + Dettes Financières - Actifs immobilisés. On constate donc que le FDR augmente de +10 puis de +50, ce qui peut s'expliquer par : - Bénéfices réalisés 2 années de suite qui viennent augmenter les Capitaux Propres - Souscription de nouveaux emprunts - Augmentation de Capital / Fusions - Subventions d'investissements reçues - Cessions ou mises au rebut d'immobilisations supérieures aux nouveaux investissements - Dotations aux provisions règlementées aux reprises sur ces provisions b\ Besoin en fonds de roulement : 135 / 140 / 150 : BFR = Créances clients + autres créances d'exploitation + autres créances hors exploitation - Dettes d'exploitation - autres dettes hors exploitation. On constate que le BFR augmente de +5 puis de +10, ce qui peut s'expliquer par : - Augmentation des stocks - Augmentation de l'encours clients - Diminution de l'encours fournisseurs c\ Trésorerie : -45 / -40 / 0 En analyse financière, on simplifie la définition de la trésorerie par Trésorerie = FDR - BFR. A partir de cela, on peut dire que la trésorerie à augmenté parce que l'augmentation du FDR est plus importante que celle du BFR, ou parce que la diminution du BFR est plus importante que la diminution du FDR, ou bien encore parce que le BFR a diminué alors que le FDR a augmenté. Les indicateurs complémentaires : En voici quelques-uns : - ratio de rotation du crédit clients : encours clients/CA TTC × 365 ; - ratio de rotation du crédit fournisseurs : encours fournisseurs/achats TTC × 365 ; - ratio de rotation des stocks : stocks et travaux en cours/CA HT × 365 ; - ratio de rotation du BFR : BFR/CA HT × 365 - ratio d'endettement ..... La situation de l'entreprise s'est effectivement améliorée : Le BFR a augmenté mais ce besoin a été plus que compensé par l'augmentation du FDR, ce qui a amélioré la situation de la trésorerie. Néanmoins, la trésorerie est à 0 ce qui place l'entreprise dans une situation difficile : Elle a du mal à s'autofinancer et a une marge de manoeuvre réduite à court terme. Elle peut en outre durcir sa politique de recouvrement des créances clients, négocier de meilleurs délais avec ses fournisseurs, et continuer à générer des bénéfices pour conforter les capitaux propres. Elle peut également procéder à une augmentation de capital, demander aux associés des avances en comptes courants, souscrire de nouveaux emprunts auprès des banques, négocier des autorisations de découvert... En espérant vous avoir aidé un petit peu ! Attention un correcteur pourrait mettre un 0 au vu de ces réponses, je suis incapable de m'évaluer. Ce sont de vieux restes des cours de Gestion Financière qui datent d' il y a 7 ans... Cordialement, Jex -------------------- |