Problème de compréhension

Madame,

Vous vous demandez s'il existe un lien entre le montant des capitaux propres d'une entreprise et la valeur que lui donne le marché.

Au vu de votre interrogation, les investisseurs évaluent la rentabilité de leurs placements par rapport aux cash-flows que l'entreprise a la possibilité de générer

Il est vrai qu'une capacité bénéficiaire élevée rapportée à des capitaux propres réduits induit une rentabilité financière élevée . Et inversement, une capacité bénéficiaire faible rapportée à des capitaux propres élevés induit une rentabilité financière médiocre.

Qu'il s'agit d'un raisonnement financier que vous devez adapter en fonction de l'historique et du secteur d'activité de l'entité. Qu'en outre, l'évaluation d'une entité se base sur une étude multicritères.

Que pour avoir une approche pragmatique, je vous engage à lire le guide publié par l'ordre des experts-comptables sur l'évaluation des entreprises. Il s'agit d'une approche terrain du concept de l'évaluation des entreprises.

Enfin, étant donné que si nous estimons une entité, c'est qu'il existe un acheteur intéressé (investisseurs). Qu'au final, la valeur fera l'objet d'une négociation entre l'acquéreur et le vendeur. Et peu, importe la valeur qui aura été déterminée lors de l'évaluation. Vous entrez ici dans une logique de rapport de force entre un vendeur et un acheteur.

En espérant que la réponse donnée ne s'éloigne pas trop de ce que vous pouviez attendre.

Bonjour,

voici ce que je comprends, l'idée est d'illustrer le fait que la valeur de marché d'une entreprise dépend moins de sa valeur comptable que de sa capacité à générer des cash-flows pour les actionnaires :

- dans le 1er cas l'entreprise a besoin d'investir => elle distribue moins de résultat (dividendes) => moins intéressant pour les investisseurs à court-terme => baisse de la valeur de marché,

- dans le 2ème cas l'entreprise n'investit pas mais redistribue le résultat aux actionnaires => attractif pour les investisseurs à court-terme => hausse de la valeur de marché.

Attendez d'autres interprétations...

Cordialement.

Bonjour je vous remercie pour ces réponses précieuses.Ou puis-je trouver ce guide des expert comptable sur l'évaluation d'entreprise ?

Je suis étudiante et je suis en train de chercher des informations sur les différentes méthodes de valorisation d'entreprise et les différents risques d'erreur potentiel. J'ai trouvé ce paragraphe sur Internet en lien dans le paragraphe de calcul de la VAN. Je ne comprends pas trop le lien.... Du coup, comment expliquer d'une entreprise en déclin (faible renta) qui investi massivement ait ses fonds propres qui augmentent?

Finalement le risque d'erreur ici se réduit à une mauvaise interprétation de la part de l'évaluateur ?

Je profite de votre présence pour vous bosser une seconde et dernière (je l'espère) question:

D'après ce que je comprends, de nombreux éléments comme les titres de participations par exemple sont présentés comptablement à leurs coûts historiques ou avec une dépréciation si nécessaire.

Néanmoins, si je conserve mon exemple des titres de participations, comment un évaluateur est-il capable de d'estimer une plus-value sur ce genre de ligne ? Quel est le risque de cette évaluation'

Merci d'avance pour votre retour,

Emma

Mademoiselle,

Il convient de distinguer si l'entreprise désire financer ses investissements à l'aide de ses propres fonds ou à l'aide de concours bancaires externes.

A. Autofinancement.

Si une entreprise capitalise ses résultats comptables (pas de distribution), ses fonds propres augmenteront au fil des ans. L'entreprise conservera ses liquidités augmentant ainsi ses fonds disponibles pour investir.

Imaginons que les liquidités générées par votre activité (votre résultat comptable) viennent alimenter vos comptes bancaires. Vos liquidités serviront au financement de vos investissements et vous enregistrez alors une écriture qui n'impactera pas vos capitaux propres (compte de la clase 1)

B. Financements externes.

Si cette même entreprise distribue ses résultats, ces fonds propres diminueront. Pour conserver sa capacité d'investissement, l'entité contracte des emprunts, dettes financières à long terme supérieures au montant de la distribution de bénéfices faisant ainsi évoluer à la hausse ses fonds propres (définition élargie).

Elle enregistre ici une écriture augmentant ses capitaux permanents

.Supposons également que l'entreprise a recours à des concours bancaires pour financer ses investissements. Si les financements externes sont supérieurs au montant du bénéfice distribué, vos fonds propres évolueront à la hausse

C. Conclusion.

Comptablement, un investissement massif n'entraine pas mécaniquement une diminution de vos fonds propres. Souvent, c'est le contraire qui se produit.

En espérant que cette explication schématique vous soit utile à la compréhension des théories économiques et financières que vous devez assimiler.

Mademoiselle

Je vous présente un erratum concernant le schéma d'écritures. Je profite de l'occasion pour vous transmettre le document souhaité.

.Supposons également que l'entreprise a recours à des concours bancaires pour financer ses investissements. Si les financements externes sont supérieurs au montant du bénéfice distribué, vos fonds propres évolueront à la hausse. Tout d'abord, il faut constater le déblocage des fonds pour ensuite enregistrer le paiement de l'investissement