Logo Compta Online
VISEEON

Valeur d'entreprise et valeur de fonds de commerce

4
3 029
3
4 réponses
3 029 lectures
3 votes

Boulman
ProfilBoulman
Conseiller
  • 14 - Calvados
Envoyer un message privé    Ajouter à mes contacts
  • 1 vote
popupBulle tail
Profil
Conseiller


Ecrit le: 01/09/2016 16:09
0
VOTER
Votez MoinsVotez Plus

Bonjour à tous,

Je suis de temps en temps en contradiction - bienveillante - avec des confrères qui font du conseil auprès des chefs d'entreprise (comptables, notaires, experts-comptables, conseillers, les chefs d'entreprise eux-mêmes, leurs amis...).

Pour évaluer un fonds de commerce ou un fonds artisanal, ont va souvent appliquer un pourcentage au CA. Ainsi, pour une entreprise qui fait 450K€ de CA, on va considérer - parfois arbitrairement - que son fonds de commerce vaut 45% du CA soit 203K€.

Seulement, si on observe que l'EBE retraité de cette même entreprise n'est que de 20K€ et qu'en lui appliquant un coeff de 3.75, on obtient une valeur d'entreprise à 75K€, que doit-on penser ?

Le valeur du fonds de commerce est-il toujours bien de 203K€ même si la rentabilité est faible est faible ? On aurait donc un actif qui vaut 203 mais qui rapporte pas grand chose !!!

Moi, personnellement, j'aurais tendance à dire que la valeur du fonds de commerce est bien de 203K€ uniquement si la rentabilité de l'entreprise vient confirmer ce chiffre... donc avec un EBE retraité de l'ordre de 54K€ si on prend un coeff de 3.75.

J'aimerais avoir votre avis sur le sujet.

Merci à vous,

Jpstengel
ProfilJpstengel
Cadre du secteur privé
  • IE - Irlande
 
  • 19 votes
popupBulle tail
Profil
Cadre du secteur privé


Re: Valeur d'entreprise et valeur de fonds de commerce
Ecrit le: 01/09/2016 16:39
+2
VOTER
Votez MoinsVotez Plus

Bonjour,

Votre sujet est plein d'intérêt. Voici mon avis sur la question.

Je pense que la principale difficulté provient du fait qu'un expert-comptable ne peut se prononcer que sur des données objectives (résultats historiques et prévisionnels, après retraitements). Il nous est possbile de faire une analyse de rentabilité et de déduire une valorisation en appliquant un coefficient à un agrégat de gestion.

Les méthodes qui tendent à retenir un pourcentage du chiffre d'affaires sont parfaitement contestables sur le plan économiques. Elles ne tiennent pas compte de la manière dont l'entreprise est gérée, du potentiel de croissance du chiffre d'affaires, de la localisation du fonds, ... Dans une valorisation EBE (ou autre) x coefficient, il faut prendre en considération ces paramètres dans la fixation du coefficient.

Enfin, j'ajoute que la valorisation q'un expert-comptable est à même de réaliser ne doit pas être confondue avec le prix de vente, qui est conditionné par les lois du marché, par le potentiel que représente le fonds, mais également par d'autres données plus subjectives (tel que le désir pour l'acquéreur d'exploiter le fonds).

Bien cordialement



--------------------
Diplômé d'expertise comptable
Certified Chartered Accountant (ACCA)
Hug
ProfilHug
Profession libérale
  • 81 - Tarn
Envoyer un message privé    Ajouter à mes contacts
  • 62 votes
popupBulle tail
Profil
Profession libérale


Re: Valeur d'entreprise et valeur de fonds de commerce
Ecrit le: 02/09/2016 09:47
0
VOTER
Votez MoinsVotez Plus

Bonjour,

au vue des offres de cession que se soit par l'intermédiaire des C.C.I ou des chambre de métiers, il semble effectivement qu'il y ait un décalage très important entre l'estimation "comptable" et la réalité économique (réalité du marché !!)

l'intérêt à ce jour est de plus en plus mince entre la reprise et la création, et je rejoint ipstengel sur son dernier paragraphe qui me semble t il est le plus important :

Enfin, j'ajoute que la valorisation q'un expert-comptable est à même de réaliser ne doit pas être confondue avec le prix de vente, qui est conditionné par les lois du marché, par le potentiel que représente le fonds, mais également par d'autres données plus subjectives (tel que le désir pour l'acquéreur d'exploiter le fonds).

cordialement

Hug



--------------------
 

Kadry63
ProfilKadry63
Diplômé d'expertise comptable
  • 93 - Seine-Saint-Denis
Envoyer un message privé    Ajouter à mes contacts
  • 2 votes
popupBulle tail
Profil
Diplômé d'expertise comptable


Re: Valeur d'entreprise et valeur de fonds de commerce
Ecrit le: 08/09/2017 16:10
+1
VOTER
Votez MoinsVotez Plus

Bonjour,

Plusieurs méthodes permettent d'évaluer une entreprise. Vous avez apparemment une vision axée sur le cash flow: la valeur d'une entité est fonction de sa capacité à générer du cash. Un EBE dégradé ne traduit pas toujours l'incapacité de générer du cash à l'avenir: la dégradation pourrait être temporaire ou liée à des évènements qui n'ont plus vocation à se reproduire, par exemple.

Mais, il ne faut pas oublier que l'évaluation tient aussi compte des objectifs de l'acquéreur. Ainsi dans une opération de croissance externe, lorsque le principal objectif est d'accroître le marché, l'acquéreur s'intéressera davantage au chiffre d'affaires de la cible. L'EBE ne sera pas l'aune de mesure. De même certaines acquisitions n'ont qu'un seul but: disposer des compétences spécifiques d'un concurrent, qu'importe la dégradation de son EBE. Afin, on ne peut pas ignorer la situation des capitaux propres, qui peuvent être confortables, même en présence d'une EBE médiocre (mauvaise année).



--------------------
Diplômé d'expertise comptable

Expert financier DGE
Mozo
ProfilMozo
Comptable expérimenté en entreprise.
Modérateur Compta Online
  • 34 - Hérault
Envoyer un message privé    Ajouter à mes contacts
  • 459 votes
popupBulle tail
Profil

Comptable expérimenté en entreprise.
Modérateur Compta Online



Re: Valeur d'entreprise et valeur de fonds de commerce
Ecrit le: 09/09/2017 09:56
0
VOTER
Votez MoinsVotez Plus

Bonjour,

Il y a aussi des entreprises qui sont évaluées pour changer de mains non sur le chiffre d'affaires ou EBE ou le résultat qui sont des éléments du passé mais sur des éléments du futur, le simple potentiel...

Cordialement

Christian



--------------------

Modérateur Compta Online

Retour en haut









Retour en haut
KPMG
Retour en haut
Avertissement : Ce site permet aux internautes de dialoguer librement sur le thème de la comptabilité.
Les réponses des Internautes et des membres du forum n'engagent en aucun cas la responsabilité de Compta Online.
Tout élément se trouvant sur ce site est la propriété exclusive de Compta Online, sous réserve de droits appartenant à des tiers.
Toute copie, toute reprise ou tout usage des photographies, illustrations et graphismes, ainsi que toute reprise de la mise en page figurant sur ce site, ainsi que toute copie ou reprise en tout ou partie des textes cités sur ce site sont strictement interdits, sous réserve de l'autorisation express écrite de l'ayant droit.

Toute reprise ou tout usage, à quelque titre que ce soit, des marques textuelles, graphiques ou combinées (comme notamment les logos) sont également interdits, sous réserve de l'autorisation express écrite de l'ayant droit.

© 2003-2019 Compta Online
S'informer, partager, évoluer